Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «О чем говорит снижение оборотных активов предприятия». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Кроме размера оборотного капитала и его непосредственных составляющих — объема краткосрочных обязательств и размера оборотных активов, для лучшего понимания краткосрочной финансовой устойчивости полезно знать более детальный состав и структуру этих активов и обязательств. Такая детализация даст возможность точнее понять эффективность деятельности компании.
Компоненты оборотного капитала
Важно выделить такие группы оборотных активов:
- Запасы
- Дебиторская задолженность
- Деньги и краткосрочные финансовые вложения
- Прочие оборотные активы
Из краткосрочных обязательств важно выделить:
- Кредиторскую задолженность
- Финансовый долг
- Другие краткосрочные обязательства
Что показывает увеличение оборотных активов?
Из чего складываются оборотные активы и какая доля приходится на каждый его вид, можно посмотреть в разделе II бухгалтерского баланса предприятия. Проводить анализ структуры оборотных средств необходимо по их группам и в динамике, сравнивая данные с показаниями предыдущих отчетных периодов и учитывая специфику коммерческой деятельности предприятия.
Рассмотрим наиболее вероятные изменения в сумме каждого элемента оборотных средств.
- 1. Прирост материалов и сырья, предназначенных для производства, может говорить:
- либо о наращивании производства, что является положительным фактором;
- либо о накоплении сверхнормативных запасов, что ведет к снижению оборачиваемости активов и должно рассматриваться как негативное явление.
2. Постоянное увеличение объема готовой продукции может указывать на неудовлетворительную работу отдела сбыта, снижение спроса на продукцию, неправильную политику по ценообразованию. «Запертые» средства в непродаваемых запасах продукции — верный путь к снижению платежеспособности предприятия и его зависимости от привлечения денег извне. Этот показатель — тревожный сигнал для руководства и требует принятия своевременных решений.
3. Увеличение дебиторской задолженности в целом может свидетельствовать и о положительной динамике — например, предприятие разработало эффективную схему по продаже своих товаров в кредит. Для анализа дебиторку следует разграничивать:
- на «нормальную» — текущую, которая обусловлена характером работы предприятия; ее рост может быть связан с ростом объемов продаж, что является положительной тенденцией;
- сомнительную — просроченную, которая говорит об увеличении неоплаченных долгов покупателей. При наличии растущего объема сомнительных долгов необходимо пересматривать сбытовую и кредитную политику для покупателей и уделять внимание работе с плохими долгами. Результат большого числа задолженностей, по которым нет оплаты, такой же, как и при затоваривании складов. Предприятие недополучает собственных денежных средств для финансирования своей дальнейшей деятельности.
4. Увеличение объемов финансовых вложений, которые делает предприятие, тоже можно толковать двояко:
- с одной стороны, данный факт может говорить о наличии у предприятия большого объема свободных денежных средств, которые можно разместить в рост;
- с другой стороны, чрезмерное увлечение финансовыми вложениями может вести к отвлечению средств из основной деятельности и недостаточной активности предприятия в этой деятельности.
Увеличение оборотных активов и их доли в имуществе предприятия является, в общем, позитивным явлением, однако оно не должно становиться причиной уменьшения оборачиваемости средств и платежеспособности организации, а также фактором снижения деловой активности.
Может ли безвозмездный вклад увеличить оборотные активы предприятия? Ответ на этот вопрос есть в КонсультантПлюс. Если у вас нет доступа к системе, получите пробный онлайн-доступ бесплатно.
Для чего нужен анализ оборачиваемости оборотных активов
Динамика показателей, характеризующих оборачиваемость оборотных средств, обязательно раскрывается в информации, сопутствующей бухгалтерской отчетности (пп. 31, 39 ПБУ 4/99), в составе группы коэффициентов, позволяющих заинтересованным пользователям бухгалтерской отчетности оценить финансовую устойчивость, ликвидность и деловую активность предприятия. Оборотные активы и их справедливая оценка подвергаются тщательной проверке в процессе аудита бухгалтерской отчетности.
Грамотное управление средствами в обороте позволяет эффективно привлекать кредитные источники для финансирования текущей деятельности. Для оценки кредитоспособности предприятия банки пользуются общеизвестными показателями оценки финансово-хозяйственной деятельности. На основе ранжирования этих показателей предприятию присваивается определенный рейтинг, от которого зависят условия кредитования, в том числе кредитная ставка, объем обеспечения и срок кредитования. Оборотные активы также могут быть обеспечением по кредитным обязательствам.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
Коэффициент оборачиваемости показывает, сколько раз в рассматриваемом периоде оборотные активы трансформируются в денежные средства и обратно. Коэффициент рассчитывается по формуле:
где: Коб — коэффициент оборачиваемости оборотных активов;
В — выручка за год либо другой анализируемый период;
ССОА — средняя стоимость оборотных активов за период анализа.
Следует обратить внимание на расчет средней стоимости оборотных активов. Для целей получения наиболее корректного значения коэффициента оборачиваемости имеет смысл разделить анализируемый период на равные промежутки и вычислить среднюю стоимость по следующей формуле:
ССОА = (СОА0 / 2 + СОА1 + СОАn / 2) / (n – 1),
где: ССОА — средняя стоимость оборотных активов за период анализа;
СОА0 — сальдо средств в обороте на начало анализируемого периода;
СОА1, СОАn — сальдо средств в обороте на конец каждого равного промежутка анализируемого периода;
n — количество равных промежутков времени в анализируемом периоде.
Такой способ расчета средней стоимости средств в обороте позволит учесть сезонные колебания остатков, а также влияние внешних и внутренних факторов.
Тем не менее значение рассчитанного коэффициента оборачиваемости дает лишь общую информацию о состоянии деловой активности предприятия и не представляет ценности для управления без анализа его динамики, сопоставления с нормативными показателями.
Участие оборотных средств в технологическом процессе
По периодичности участия в цикле изготовления продукции текущие активы делятся на две группы:
- постоянные – не зависят от сезонности или иных внешних изменений деятельности компании. Они представляют ту часть имущества, которая необходима для постоянного функционирования предприятия
- переменные – необходимые для формирования в определенные периоды деятельности, например, при сезонном увеличении выпуска объема товаров
По особенностям планирования выделяют еще две группы текущих активов:
- нормируемые – материальные ценности, необходимые для бесперебойного выпуска продукции. Например, сырье, полуфабрикаты и прочее
- ненормируемые – не влияющие на эффективное использование ресурсов и производственный цикл. Компания не может спрогнозировать их появление со 100% вероятностью. Такими активами считают деньги, задолженность покупателей за товар и так далее
На предприятиях сферы производства преобладают нормируемые ОА, доля которых составляет 85% от их общего объема.
Важно грамотно управлять ресурсами, находящимися в распоряжении предприятия, для того, чтобы быть конкурентоспособными. К таким ресурсам относят оборотный капитал. Без оборотных активов фактически невозможна деятельность любой компании. Основной целю формирования оборотного капитала компании является удовлетворение ее потребностей, обеспечение непрерывного производственного цикла и высокой эффективности ее деятельности.
Оборотные активы – это часть имущества предприятия, которая обеспечивает непрерывность процесса хозяйственной деятельности, и полностью потребляется в течении одного операционного цикла.
Краткосрочный актив — это актив, который должен быть продан, конвертирован в наличные деньги или ликвидирован для погашения обязательств в течение одного года. В редких случаях, когда рабочий цикл бизнеса превышает один год (например, в лесопромышленной отрасли), применимым периодом является рабочий цикл бизнеса, а не один год[1].
Краткосрочные активы относятся к активам, которые ликвидны. Активы — это вещи, которыми владеет компания, которые имеют ценность. Если актив является краткосрочным, это означает, что компания может легко превратить актив в наличные деньги за один год или меньше[2].
Операционный цикл — это период времени, в течение которого материалы приобретаются для производства или перепродажи, до момента получения денежных средств от клиентов в оплату этих материалов или продуктов, из которых они получены.
Если любые предоплаченные расходы не будут начисляться на счет в течение одного года, тогда они должны классифицироваться как долгосрочные 9 активы. Позже, когда они будут начисляться на расходы в течение одного года, они классифицируются как краткосрочные активы[3].
Согласно форме бухгалтерского баланса, утвержденной Приказом Минфина России от 02.07.2010 № 66н[4], во втором разделе учитываются оборотные активы. Их состав представлен на рисунке 1.
Оборотные активы — это важнейший источник, обеспечивающий текущую деятельность предприятия. Достаточно широкая классификация оборотных активов позволяет финансовым менеджерам рационально распределять имеющиеся на предприятии виды активов по группам, дабы в дальнейшем обеспечить эффективное управление ими.
Согласно приведенной классификации оборотные активы можно разделить по следующим признакам: по характеру финансовых источников, по степени использования, по видам оборотных активов, в зависимости от риска вложения капитала, по степени управляемости активов, по степени ликвидности, по месту нахождения на предприятии, в зависимости от характера участия в операционном процессе, в зависимости от функциональной роли в процессе производства, по периоду функционирования.
Оборотные активы, как и внеоборотные, на предприятии находятся в постоянном кругообороте. Его специфика состоит в непрерывном преобразовании активов одного вида в другой. Для обеспечения эффективности деятельности предприятия финансовым менеджерам необходимо осуществлять непрерывное управление оборотными активами, основным назначением которого является определение необходимого их объема для нормального функционирования предприятия.
Устранение негативных последствий нерационального использования оборотных активов можно устранить путем применения одного или нескольких мероприятий: рационализации менеджмента запасов, сокращения потребности в оборотных активах, сокращения расходов оборотного капитала. Выбор мероприятия должен основываться на экспертном мнении финансового менеджера, которое должно складываться исходя из финансовой ситуации, сложившейся на предприятии.
Во второй главе был проведен анализ оборотных активов ООО «Газпром газэнергосеть».
Компания управляет розничными активами по реализации СУГ и нефтепродуктов в 28 регионах РФ. Владеет крупнейшей в стране сетью газозаправочных станций (АГЗС) и активно развивает реализацию газа в качестве моторного топлива на территории РФ.
Проведенный анализ оборотных активов ОАО «Газпром газэнергосеть» позволяет сказать о финансовой устойчивости организации, главным образом за счет весомой роли в составе оборотных средств такого высоколиквидного актива, как денежные средства. Однако, преобладающая роль в структуре оборотных активов принадлежит дебиторской задолженности. Необходимо отметить, что высокий удельный вес дебиторской задолженности ставит в зависимость платежеспособность рассматриваемой компании от платежной дисциплины дебиторов, повышая уровень финансовых рисков.
Для повышения эффективности финансовой работы в ООО «Газпром газэнергосеть» рекомендовано снизить долю дебиторской задолженности.
Для совершенствования политики управления дебиторской задолженностью рекомендовано: присвоение клиентам кредитного рейтинга в зависимости от объема продаж и степени финансовой дисциплины; распределение клиентов по категориям на основе ABC-анализа; выработка решений относительно работы с заказчиком, исходя из кредитного рейтинга и рейтинга по средней просрочке оплаты; разработка дифференцированных кредитных условий; разработка дифференцированной шкалы штрафных санкций; разработка системы скидок в зависимости от объема заказа и отсрочки платежа.
Состав оборотных активов: принцип заполнения
Состав активов по строкам выглядит так:
| Актив | № строки |
|---|---|
| Производственные запасы | 1210 |
| НДС по приобретенным ТМЦ | 1220 |
| Дебиторка | 1230 |
| Финансовые вложения (кроме денежных) | 1240 |
| Денежные средства и их эквиваленты | 1250 |
| Прочие ОА | 1260 |
Анализ оборотных средств в балансе
Анализ состояния ОА всегда проводят в контексте их ликвидности, чтобы понять, насколько быстро бизнес сможет продать эти активы и выручить с них прибыль.
Для наибольшей конкретики активы разбивают на категории по уровню риска. Риск — это уровень вероятности, с которой бизнес эффективно реализует тот или иной актив. Обычно он бывает:
- низким;
- малым;
- средним;
- высоким.
Характеристика оборотных средств, указанных в балансе
Оборотные средства (ОС) указаны во 2 разделе 1 формы бухгалтерского баланса (ББ). Суммы отражаются на отчетную дату. Средства расписаны по статьям, указанным в балансе. Итоговая величина ОС отражена в строке 1200 ББ.
| Актив ОС | Код актива по балансу | Характеристика | Дополнения |
| Производственные запасы, являющаяся самой объемной статьей ОС | 1210 | Содержит в составе несколько активов – материалы, топливо, полуфабрикаты, готовая продукция, спецодежда, животные на откорме, продукция с незавершенным технологическим процессом или стоимость работ, не принятых по акту | По строке также указывают отгруженные товары с переходом права собственности после оплаты или материальные активы, переданные на ответственное хранение по договорам комиссии |
| НДС по приобретенным активам | 1220 | Отражается НДС, выставленный поставщиками, не принятый к вычету | Компания имеет право воспользоваться вычетом в будущем периоде |
| Дебиторская задолженность | 1230 | Учитывают суммы задолженности партнеров перед компанией, планируемые к получению в будущем | Отражается задолженность с актуальным сроком возврата |
| Финансовые вложения | 1240 | Денежные средства в составе финансовых вложений не учитываются. Инвестиции краткосрочные, имеют срок погашения до года | Отражаются вложения в ценные бумаги, акции, облигации других компаний |
| Денежные средства | 1250 | Отражаются средства, размещенные в кассе, на расчетном счете банка. Учитываются суммы, выраженные в национальной валюте или рублевом эквиваленте иностранных денежных знаков | Кроме денежных средств, отражаются высоколиквидные вложения, легко образующиеся в деньги, например, депозит, открытый в кредитной организации |
| Прочие оборотные активы | 1260 | Учитываются ОС, не отраженные на других статьях баланса. Высокий показатель прочих активов в общей величине ОС указывает на ошибки в учете, низком уровне менеджмента, неверном распределении ресурсов | Учитываются суммы НДС по авансам, стоимость испорченного имущества, по которому не определены виновные лица, излишне уплаченные налоги, не возвращенные на счет организации, акции, выкупленные у акционеров |
Уменьшение оборотных активов
Любое изменение объема оборотного капитала в динамике обусловлено воздействием определенных факторов. Как увеличение, так и уменьшение значения данного показателя несет в себе положительные и отрицательные последствия.
В том случае, если оборотные активы уменьшились, можно говорить о противоречивых изменениях в финансовом состоянии организации. В общем случае уменьшение оборотных активов свидетельствует о следующем:
- Сокращение фактических объемов денежных ресурсов может говорить о снижении платежеспособности компании, а также об отсутствии реальной возможности рассчитываться по взятым на себя финансовым обязательствам. В большинстве случаев такая картина имеет место быть, если наблюдается снижение оборачиваемости запасов, значительное увеличение клиентского долга, а также нерациональная политика инвестирования.
- Сокращение производства также может стать причиной уменьшения величины оборотных активов.
- Отсутствие персонала с должным уровнем квалификации в отделе снабжения и, как следствие, неудовлетворительная работа всего подразделения.
- Сокращение объемов дебиторского долга компании.
- Также уменьшение оборотных активов говорит о том, что организация настроена на рационализацию использования оборотного капитала. Методы нормирования позволяют определить фактическую потребность в мобильных активах расчетным и экспертным путем и на основании полученных результатов сформировать структуру оборотных средств фирмы.
Таким образом, уменьшение доли оборотных активов говорит о том, что фактическое финансовое состояние компании изменилось. О том, какова тенденция произошедших изменений: положительная или отрицательная, можно судить только при наличии дополнительной информации.
В том случае, если наблюдается снижение оборотного капитала и организация желает данное положение дел исправить, следует рассмотреть способы возможного увеличения данного показателя.
Как увеличить собственные оборотные средства
Как увеличить оборотные активы предприятия? Прежде чем говорить о возможных способах увеличения объемов данного показателя, необходимо провести ряд аналитических мероприятий, позволяющих оценить финансовую деятельность фирмы. В первую очередь следует определить показатель обеспеченности средствами оборотного капитала в отношении организации, а также сформировать модель более экономного использования запасов и иных материальных ресурсов.
Одним из способов того, как увеличить оборотные активы, является ускорение оборачиваемости мобильных активов, которое сводится к сокращению периода присутствия оборотных средств в каждом производственном цикле.
Для реализации поставленных целей потребуется постоянная разработка и внедрение специальных аналитических мероприятий, которые позволят сократить время нахождения оборотных средств в пути, на складах и в иных местах хранения и использовать имеющиеся ресурсы с максимальной эффективностью.
Любое изменение объема оборотного капитала, как положительное, так и отрицательное, является показателем, отражающим изменения, произошедшие в финансовом состоянии организации. Для более полной оценки потребуется проведение широкого спектра аналитических мероприятий.
Что показывает увеличение оборотных активов?
Из чего складываются оборотные активы и какая доля приходится на каждый его вид, можно посмотреть в разделе II бухгалтерского баланса предприятия. Проводить анализ структуры оборотных средств необходимо по их группам и в динамике, сравнивая данные с показаниями предыдущих отчетных периодов и учитывая специфику коммерческой деятельности предприятия.
Рассмотрим наиболее вероятные изменения в сумме каждого элемента оборотных средств.
- 1. Прирост материалов и сырья, предназначенных для производства, может говорить:
- либо о наращивании производства, что является положительным фактором;
- либо о накоплении сверхнормативных запасов, что ведет к снижению оборачиваемости активов и должно рассматриваться как негативное явление.
2. Постоянное увеличение объема готовой продукции может указывать на неудовлетворительную работу отдела сбыта, снижение спроса на продукцию, неправильную политику по ценообразованию. «Запертые» средства в непродаваемых запасах продукции — верный путь к снижению платежеспособности предприятия и его зависимости от привлечения денег извне. Этот показатель — тревожный сигнал для руководства и требует принятия своевременных решений.
3. Увеличение дебиторской задолженности в целом может свидетельствовать и о положительной динамике — например, предприятие разработало эффективную схему по продаже своих товаров в кредит. Для анализа дебиторку следует разграничивать:
- на «нормальную» — текущую, которая обусловлена характером работы предприятия; ее рост может быть связан с ростом объемов продаж, что является положительной тенденцией;
- сомнительную — просроченную, которая говорит об увеличении неоплаченных долгов покупателей. При наличии растущего объема сомнительных долгов необходимо пересматривать сбытовую и кредитную политику для покупателей и уделять внимание работе с плохими долгами. Результат большого числа задолженностей, по которым нет оплаты, такой же, как и при затоваривании складов. Предприятие недополучает собственных денежных средств для финансирования своей дальнейшей деятельности.
4. Увеличение объемов финансовых вложений, которые делает предприятие, тоже можно толковать двояко:
- с одной стороны, данный факт может говорить о наличии у предприятия большого объема свободных денежных средств, которые можно разместить в рост;
- с другой стороны, чрезмерное увлечение финансовыми вложениями может вести к отвлечению средств из основной деятельности и недостаточной активности предприятия в этой деятельности.
Увеличение оборотных активов и их доли в имуществе предприятия является, в общем, позитивным явлением, однако оно не должно становиться причиной уменьшения оборачиваемости средств и платежеспособности организации, а также фактором снижения деловой активности.
Определение финансового цикла
При управлении оборотным капиталом важно знать не только суммы дефицита или излишка текущего финансирования, но и периоды оборота основных элементов оборотного капитала.
Анализируя формулу (7.9) для расчета операционных финансовых потребностей, можно увидеть, что она связана с формулой финансового цикла.
Финансовый цикл представляет собой период полного оборота денежных средств, вложенных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности (за сырье и материалы) и заканчивая моментом получения денег за реализованную продукцию (погашения дебиторской задолженности). Чем больше финансовый цикл, тем ниже платежеспособность предприятия и выше потребность в краткосрочном финансировании.
Финансовый цикл определяется по следующей формуле:
ФЦ = ПОз + ПОДЗ – ПОКЗ, (7.10)
где ФЦ — финансовый цикл предприятия, в днях;
ПОз — период оборота запасов (сырья, готовой продукции, незавершенного производства), в днях;
ПОДЗ — период оборота дебиторской задолженности, в днях;
ПОКЗ — период оборота кредиторской задолженности, в днях.
Период оборота дебиторской задолженности также называют коммерческим циклом, а период оборота кредиторской задолженности — кредитным циклом.
По формуле (7.10) видно, что для сокращения финансового цикла необходимо снижать период оборота запасов и дебиторской задолженности и увеличивать период оборота кредиторской задолженности.
Период оборота запасов называют еще производственным циклом.
По-другому, производственный цикл — это цикл операций с материальными оборотными активами или период времени от момента закупки сырья до момента получения готовой продукции.
Формула производственного цикла выглядит следующим образом:
ПЦ = ПОс + ПОНП + ПОГП, (7.11)
где ПЦ — производственный цикл, в днях;
ПОс — период оборота сырья и материалов, в днях;
ПОНП — период оборота незавершенного производства, в днях;
ПОГП — период оборота готовой продукции, в днях.
Операционный цикл — период, в течение которого совершается полный кругооборот оборотных средств, начиная с момента поступления материалов на склад до момента поступления денег за реализованную продукцию.
Длительность операционного цикла рассчитывается как сумма периода оборота запасов и периода погашения дебиторской задолженности либо как сумма производственного и коммерческого циклов:
ОЦ = ПОз + ПОДЗ, (7.12)
где ОЦ — операционный цикл, в днях.
ОЦ = ПЦ + КЦ, (7.13)
где КЦ — коммерческий цикл, в днях.
Взаимосвязь между основными циклами в рамках управления оборотным капиталом предприятия представлена на рис. 7.4.
| Продолжительность операционного цикла | ||
| Продолжительность производственного цикла | Период оборота дебиторской задолженности (коммерческий цикл) | |
| Период оборота запасов сырья и материалов | Период оборота незавершенного производства | Период оборота запасов готовой продукции |
| Период оплаты кредиторской задолженности (кредитный цикл) | Продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) |